Inhalt
Prediction Market Trading bedient sich eines speziellen Vokabulars, das Elemente aus Finanzwesen, mathematischer Statistik und dezentraler Blockchain-Infrastruktur vereint. Dieses umfassende Glossar stellt die 30 zentralen Fachbegriffe für deutschsprachige Marktteilnehmer vor.
Kernbegriffe des Handels
- Ask (Briefkurs)
- Der minimale Preis, zu dem ein Anbieter seine Anteile abgeben möchte. Beim Sofortkauf zahlst du diesen Kurs zum jeweils geltenden Marktpreis.
- Bid (Geldkurs)
- Der maximale Betrag, den ein Interessent für Anteile aufzubringen bereit ist. Beim unmittelbaren Verkauf erhältst du diesen Kurs.
- Bid-Ask-Spread
- Der Abstand zwischen Ask- und Bid-Niveau. Ein geringer Spread deutet auf einen aktiven, gut versorgten Markt mit günstigen Transaktionskosten hin.
- CLOB (Zentrales Limitorder-Buch)
- Das Matching-Verfahren, das Polymarket und PolyGram nutzen. Es verbindet wartende Kauf- und Verkaufsanforderungen nach Preisebene und zeitlicher Reihenfolge.
- Handelsauflösung (Resolution)
- Der Zeitpunkt, an dem ein Markt sein finales Ergebnis erhält und gewinnende Positionen ihre Auszahlungen erhalten.
- Limit Order
- Eine Anweisung zum Kauf oder Verkauf zu einem festgelegten Preis oder günstiger. Sie verbleibt im Orderbuch bis zur Erfüllung oder bis sie gelöscht wird.
- Market Order
- Eine unmittelbare Ausführungsanweisung zum jeweils verfügbaren optimalen Kurs. Sie wird unverzüglich zum aktuellen Marktpreis abgewickelt.
- Slippage
- Die Abweichung zwischen dem erwarteten und dem tatsächlich realisierten Ausführungskurs, entstanden durch unzureichende verfügbare Liquidität.
Wahrscheinlichkeits- und Statistikbegriffe
- Brier Score
- Ein Messinstrument zur Bewertung der Vorhersagequalität. Niedrigere Werte sind vorzuziehen. Die Berechnung erfolgt als durchschnittlicher quadratischer Abstand zwischen der geschätzten Wahrscheinlichkeit und dem realen Ausgang.
- Kalibrierung
- Der Grad der Übereinstimmung zwischen deinen Wahrscheinlichkeitseinschätzungen und den tatsächlich eingetretenen Ereignissen. Eine gute Kalibrierung bedeutet, dass Prognosen mit 70 % Wahrscheinlichkeit tatsächlich in 70 % der Fälle eintreffen.
- Kelly-Kriterium
- Eine mathematische Formel zur Bestimmung der idealen Größe von Positionen: f = (bp - q) / b, wobei b die Netto-Quoten, p die Wahrscheinlichkeit und q gleich 1-p darstellt.
- Erwartungswert (EV)
- Der langfristig zu erwartende Durchschnittsergebnis unter Berücksichtigung aller möglichen Szenarien, jeweils gewichtet nach ihrer Eintrittswahrscheinlichkeit. Ein positiver EV signalisiert Rentabilität über längere Zeiträume.
Blockchain- und Abwicklungsbegriffe
- Polygon
- Die Layer-2-Blockchain-Lösung, auf der Polymarket und PolyGram ihre Operationen durchführen. Sie bietet Transaktionsgebühren im Sub-Cent-Bereich und Finalisierungszeiten von etwa 2 Sekunden.
- USDC (USD Coin)
- Der Stablecoin, der für alle Transaktionen in Prediction Markets zum Einsatz kommt. Der Kurs ist an den US-Dollar gekoppelt (1 USDC = 1 USD), wird von Circle emittiert und durch US-amerikanische Staatsanleihen gedeckt.
- Smart Contract
- Automatisch ausführbarer Programmcode in der Blockchain, der Mittel für Prediction Markets verwaltet und nach Marktauflösung Gewinnauszahlungen automatisiert verteilt.
- Oracle (Preisorakel)
- Eine zuverlässige Informationsquelle, welche tatsächliche Ereignisergebnisse an die Smart Contracts übermittelt. Polymarket setzt auf das optimistische Orakel-System von UMA.
Häufig gestellte Fragen
- Was bedeutet "Markt aufgelöst JA"?
- Das zugrunde liegende Ereignis hat sich erfüllt. JA-Positionen erhalten 1 USD pro Anteil. NEIN-Positionen erhalten 0 USD. Die Auszahlung erfolgt automatisch durch den Smart Contract.
- Was ist der Unterschied zwischen Prediction Market und Futures?
- Futures werden kontinuierlich bewertet und folgen einem Basiswert. Prediction Markets bieten dagegen eine binäre Auszahlungsstruktur von 0 USD oder 1 USD, abhängig vom Eintritt des Ereignisses.
- Wo kann ich mehr Prediction Market Begriffe lernen?
- PolyGrams API-Dokumentation vermittelt technische Konzepte ausführlich. Das englischsprachige Glossar von Polymarket stellt eine zusätzliche Informationsquelle dar.